第五十八章 NYMEX的警告
() 在和江东市签订了投资意向的协议后，钟石就将juti事务jiao给了华德地产，剩下的事情由专业人士来cāo作。只不过他还没有休息多久，汇丰经纪bu门的人就找上门来。
这次来的是一个面相在三十岁左右的中年人，dai着一副金丝边的眼镜，显得很是斯文。他穿着一件灰绿色的changshen风衣，手中提着个典型的公文包，一副jing1明干练的模样，只是他眼袋浮zhong，瞳孔中布满了血丝，显然在来之前并没有休息好。
“钟先生，你先看看这个？”在稍微介绍了一下自己后，他就打开公文包，递上一份全是英文的询问信。
他叫顾章离，是汇丰香港经纪bu门的副总经理，在接到北美bu门转来的传真后，立刻ma不停蹄地联系钟石，然后就有了这次的拜访。
在建立了超过十万手的空仓后，NYMEX就密切注意汇丰的仓位情况，结果发现在汇丰席位上的空tou并没有停止建仓，甚至还有愈演愈烈的局面。这下他们坐不住了，在钟石建立了13万手空仓的时候给汇丰北美发了一封措辞极为严厉的警告信，要求他们解释在他们席位为什么有如此多的空仓，甚至还威胁dao有可能对该席位提出诉讼。
说到底，经纪只是一个中介的角色，他们通过自己的佣金政策和专业研究报告xi引客hu进入期货市场。能量更大的经纪公司，可以提供给客hu更高的资金杠杆，甚至还可能代替jiao易所进行结算，但要他们承担上相应的风险，则不大现实。
大的投行都有自己的经纪通dao，也有自营业务，他们的cāo作有着自己研究报告作为投资参考，再说这些公司大多有自己的法律团队，在规避风险和应付法律事务方面很是专业，即便是SEC最终投入大量的人力和财力来调查他们cāo纵市场的行为，往往也很难如愿。
但是这一切资源，钟石可借用不上，相反如果要遭受指控，说不定汇丰的经纪bu门会第一时间将关系撇得干干净净，要知daoSEC所用的可是有罪推定，即如果不能证明自己的动机，那么你就是cāo纵市场，接下来就要面对刑事指控。
“还真是麻烦啊！”钟石皱着眉tou看了半天，大致明白了信上所说的内容，然后反问起顾章离：“不知dao在你来之前，汇丰方面是个什么意思？”
顾章离脸上lou出几分尴尬，他很明白钟石话中的意思，但是一面是SEC，一面是可以给公司带来ju额佣金的客hu，必要的时候只能选择一个，这个肯定不会是钟石一方。
“钟生，gen据我们法律bu门的研究，如果您不能给出一个合理的解释，恐怕这些tou寸都将被迫斩掉，而且还免不了落下个cāo纵市场的罪名，毕竟这些都不是tao期保值单。我们给出的建议是，将仓位控制在10万手左右，然后给jiao易委员会一个说得过去的解释。”
如果是多仓的话，解释就很容易了，直接一个“刚xing需求”就能堵上大bu分人的嘴，当然，在这zhong情况下最终大bu分单子就必须要jiao割了，到时候可就是几十亿美元的大买卖。
“这么说，汇丰是要抛弃我了？”钟石轻哼了一声，似笑非笑地看着顾章离。
顾章离脸上的尴尬更明显了，在低tou沉默了半分钟后，他才重新抬起tou，语气坚定地说dao：“钟先生，你也知dao这一次警告已经算是客气的了，不过我们连夜讨论过，毕竟这zhong情况在以前没有发生过，最终的讨论结果是希望你能够减少在我们席位上的仓位，然后我们出ju一份看空报告，应该就差不多了吧。”
他最后的一句话说得极为不自信，显然是对当前的局面报以一个悲观的态度。他心里很清楚，以他们研究bu门的报告水准，很难说服SEC那群人，也就很难解释持有这么多空仓。事实上即便是汇丰内bu，对钟石这笔资金持有如此多的空toutou寸也很难理解，他们私下议论过，最终得出的结论就是cāo纵市场。
说出这一段话，自然会大大地得罪钟石，但是顾章离此时也顾不上这么多了，要是汇丰北美被连带着上了被告席，最终不止是经纪bu门的业务，就连商业银行的业务也将遭受沉重的打击。
“这样啊！”钟石摸了摸光hua的下ba，有些意兴阑珊地继续说dao“我这里早就准备了一份研究报告，就是专门应付这zhong情况的。相信有了这个，SEC这些人应该不会说些什么了。另外，替我多注册几家离岸金rong公司，将bu分空仓tou寸转移到这些公司，这样单个账hu的tou寸就不会那么刺眼了。再者，你们可以考虑分仓嘛！”
分仓，就是将借用其他经纪行的仓位，这样他们席位的持仓数就不会那么惊人了，但是借用别人的席位，自然要付出一bu分佣金的代价。
这自然不失为一zhong办法，顾章离皱着眉tou想了想，然后提出一个看似极其无礼的要求：“钟生，我可以先看看您的研究报告吗？”说完他自己都觉得很是过分，连忙避开钟石投过来的目光。
像这样私人xing质的研究报告，基本上是不可能外xie的，否则被别人针对就很麻烦了，再者现在钟石可谓是市场上的大hu，像他的cāo作方向和策略必须严格保密，否则也有可能引起跟风者同一方向的cāo作，那么一来就是和钟石抢钱了。
大型研究机构是很乐意发布这zhong研究xing的报告的，一来他们有钱赚，二来可以pei合他们自营业务引起羊群效应。自然，他们一般发布的都是宏观xing的报告，不针对某些juti的品zhong或个gu，即便是发布了，也最多发布个目标价、“建议减持”、“建议增持”等字眼的报告。
出乎顾章离意料的是，钟石竟然一口答应了下来：“自然，你可以先看看这份报告。如果觉得满意，甚至可以以汇丰研究bu门的名义发布出去。”说完之后就进了房间，将存在电脑上许久的“研究报告”打印出来。
和顾章离极力抽shen避免官司的想法正好相反，钟石此时正是要把汇丰拖下水，这样一来他所面临的压力才会更小，将研究报告以汇丰期货研究bu的名义发表出去正是这个意思。
这个时候电脑的xing能远不能和后世相比，钟石的电脑上用的还是Linux的系统，相应的文档系统远没有word好用，钟石费了好一番功夫才将文章打印出来，然后将还散发着淡淡油墨香味的纸张递给了顾章离。
“随着欧洲货币一ti化的进行，各国之间的贸易也将飞速增chang，加上先前脱离了欧洲汇率ti系的英国减低汇率，使得出口增chang，经济数据明显好转，预计今年增速在2%左右…”
“美国方面，经济持续低迷，自从克林顿zhèng fǔ上台，需要在liu动xing和美元币值两个方面对经济实施刺激，为此美联储减低短期贷款利率以刺激经济，但是这是否会引起通胀还有待观察，不过从公布的数据来看，美国经济正一步步走向复苏…”
“在欧洲和美国两大经济ti的复苏过程中，作为重要资源之一的石油产量在短期内不会出现较大的波动，即便是OPEC认为目前的油价过低，但是一旦他们zuo出减产的行为，将大大伤害世界经济…”
“从OPEC的角度来说，即便是某些原有输出国有减产的提议，认为目前油价过低，损害了他们的利益，但一旦实施了减产，将产生类似于七十年代的石油危机，到时候可能会对世界经济造成滞胀的严重危害，最终因为世界经济的下hua和需求量的降低，油价还会在现有价格的基础上进一步下hua。”
“因此从chang期看，OPEC不大可能减产，甚至有可能还会适当地增加产量。因此在原油期货市场上相应的系统xing风险就产生了，目前市场对原油价格的普遍反应是偏低，因此对OPEC减产的预期使得多tou持有超额tou寸，甚至某些tao期保值账hu都有类似的预期和cāo作，因此在OPEC的政策出来之前zuo空将是一个非常值得关注的cāo作方向。”
“需要注意的是，要时刻警惕现货市场的价格波动，毕竟多tou如果事先得到消息，很有可能通过在现货市场的cāo作来bi1高期货市场的价格，必要时在IPE或其他相关品zhongzuo相应的对冲。”
“以上分析报告仅供参考，并不负有任何法律责任。”当顾章离读完这份洋洋洒洒足有上万字的研究报告后，就彻底无语了，这哪是一份私人xing质的研究报告啊，分明是一份标准的chang期看空的原油期货报告，甚至连最后的免责声明都写好了。按照报告上所陈述的，所有的cāo作依据都是建立在OPEC不减产的基础上，如果最终OPEC不减产的话，那么这份报告无疑极ju前瞻xing，如果最终OPEC宣布减产的决定，那么这份报告就是个笑料。
不guan怎么样，这份报告足以向SEC解释建立如此多空仓的动机了，相信SEC不会认为汇丰的原油研究bu门有通天的手段能预先得知OPEC关于原油产量的决定，他们最多认为这是一场赌博式的押注。
“发不发？”一旁的钟石看着顾章离的脸色接连变幻，半天也没下定决心，不由开口cuidao。
“发！”顾章离想了又想，猛然下定决心，几乎是连带着吼了出来。他知dao，这篇报告一旦发了出去，万一OPEC最终减产了，那么汇丰原油期货jiao易bu门就成了市场的笑柄。但与留下一个大客hu相比，这又算得了什么？市场上不靠谱的研究报告多得是，又不少这一篇！(未完待续。)
() 在和江东市签订了投资意向的协议后，钟石就将juti事务jiao给了华德地产，剩下的事情由专业人士来cāo作。只不过他还没有休息多久，汇丰经纪bu门的人就找上门来。
这次来的是一个面相在三十岁左右的中年人，dai着一副金丝边的眼镜，显得很是斯文。他穿着一件灰绿色的changshen风衣，手中提着个典型的公文包，一副jing1明干练的模样，只是他眼袋浮zhong，瞳孔中布满了血丝，显然在来之前并没有休息好。
“钟先生，你先看看这个？”在稍微介绍了一下自己后，他就打开公文包，递上一份全是英文的询问信。
他叫顾章离，是汇丰香港经纪bu门的副总经理，在接到北美bu门转来的传真后，立刻ma不停蹄地联系钟石，然后就有了这次的拜访。
在建立了超过十万手的空仓后，NYMEX就密切注意汇丰的仓位情况，结果发现在汇丰席位上的空tou并没有停止建仓，甚至还有愈演愈烈的局面。这下他们坐不住了，在钟石建立了13万手空仓的时候给汇丰北美发了一封措辞极为严厉的警告信，要求他们解释在他们席位为什么有如此多的空仓，甚至还威胁dao有可能对该席位提出诉讼。
说到底，经纪只是一个中介的角色，他们通过自己的佣金政策和专业研究报告xi引客hu进入期货市场。能量更大的经纪公司，可以提供给客hu更高的资金杠杆，甚至还可能代替jiao易所进行结算，但要他们承担上相应的风险，则不大现实。
大的投行都有自己的经纪通dao，也有自营业务，他们的cāo作有着自己研究报告作为投资参考，再说这些公司大多有自己的法律团队，在规避风险和应付法律事务方面很是专业，即便是SEC最终投入大量的人力和财力来调查他们cāo纵市场的行为，往往也很难如愿。
但是这一切资源，钟石可借用不上，相反如果要遭受指控，说不定汇丰的经纪bu门会第一时间将关系撇得干干净净，要知daoSEC所用的可是有罪推定，即如果不能证明自己的动机，那么你就是cāo纵市场，接下来就要面对刑事指控。
“还真是麻烦啊！”钟石皱着眉tou看了半天，大致明白了信上所说的内容，然后反问起顾章离：“不知dao在你来之前，汇丰方面是个什么意思？”
顾章离脸上lou出几分尴尬，他很明白钟石话中的意思，但是一面是SEC，一面是可以给公司带来ju额佣金的客hu，必要的时候只能选择一个，这个肯定不会是钟石一方。
“钟生，gen据我们法律bu门的研究，如果您不能给出一个合理的解释，恐怕这些tou寸都将被迫斩掉，而且还免不了落下个cāo纵市场的罪名，毕竟这些都不是tao期保值单。我们给出的建议是，将仓位控制在10万手左右，然后给jiao易委员会一个说得过去的解释。”
如果是多仓的话，解释就很容易了，直接一个“刚xing需求”就能堵上大bu分人的嘴，当然，在这zhong情况下最终大bu分单子就必须要jiao割了，到时候可就是几十亿美元的大买卖。
“这么说，汇丰是要抛弃我了？”钟石轻哼了一声，似笑非笑地看着顾章离。
顾章离脸上的尴尬更明显了，在低tou沉默了半分钟后，他才重新抬起tou，语气坚定地说dao：“钟先生，你也知dao这一次警告已经算是客气的了，不过我们连夜讨论过，毕竟这zhong情况在以前没有发生过，最终的讨论结果是希望你能够减少在我们席位上的仓位，然后我们出ju一份看空报告，应该就差不多了吧。”
他最后的一句话说得极为不自信，显然是对当前的局面报以一个悲观的态度。他心里很清楚，以他们研究bu门的报告水准，很难说服SEC那群人，也就很难解释持有这么多空仓。事实上即便是汇丰内bu，对钟石这笔资金持有如此多的空toutou寸也很难理解，他们私下议论过，最终得出的结论就是cāo纵市场。
说出这一段话，自然会大大地得罪钟石，但是顾章离此时也顾不上这么多了，要是汇丰北美被连带着上了被告席，最终不止是经纪bu门的业务，就连商业银行的业务也将遭受沉重的打击。
“这样啊！”钟石摸了摸光hua的下ba，有些意兴阑珊地继续说dao“我这里早就准备了一份研究报告，就是专门应付这zhong情况的。相信有了这个，SEC这些人应该不会说些什么了。另外，替我多注册几家离岸金rong公司，将bu分空仓tou寸转移到这些公司，这样单个账hu的tou寸就不会那么刺眼了。再者，你们可以考虑分仓嘛！”
分仓，就是将借用其他经纪行的仓位，这样他们席位的持仓数就不会那么惊人了，但是借用别人的席位，自然要付出一bu分佣金的代价。
这自然不失为一zhong办法，顾章离皱着眉tou想了想，然后提出一个看似极其无礼的要求：“钟生，我可以先看看您的研究报告吗？”说完他自己都觉得很是过分，连忙避开钟石投过来的目光。
像这样私人xing质的研究报告，基本上是不可能外xie的，否则被别人针对就很麻烦了，再者现在钟石可谓是市场上的大hu，像他的cāo作方向和策略必须严格保密，否则也有可能引起跟风者同一方向的cāo作，那么一来就是和钟石抢钱了。
大型研究机构是很乐意发布这zhong研究xing的报告的，一来他们有钱赚，二来可以pei合他们自营业务引起羊群效应。自然，他们一般发布的都是宏观xing的报告，不针对某些juti的品zhong或个gu，即便是发布了，也最多发布个目标价、“建议减持”、“建议增持”等字眼的报告。
出乎顾章离意料的是，钟石竟然一口答应了下来：“自然，你可以先看看这份报告。如果觉得满意，甚至可以以汇丰研究bu门的名义发布出去。”说完之后就进了房间，将存在电脑上许久的“研究报告”打印出来。
和顾章离极力抽shen避免官司的想法正好相反，钟石此时正是要把汇丰拖下水，这样一来他所面临的压力才会更小，将研究报告以汇丰期货研究bu的名义发表出去正是这个意思。
这个时候电脑的xing能远不能和后世相比，钟石的电脑上用的还是Linux的系统，相应的文档系统远没有word好用，钟石费了好一番功夫才将文章打印出来，然后将还散发着淡淡油墨香味的纸张递给了顾章离。
“随着欧洲货币一ti化的进行，各国之间的贸易也将飞速增chang，加上先前脱离了欧洲汇率ti系的英国减低汇率，使得出口增chang，经济数据明显好转，预计今年增速在2%左右…”
“美国方面，经济持续低迷，自从克林顿zhèng fǔ上台，需要在liu动xing和美元币值两个方面对经济实施刺激，为此美联储减低短期贷款利率以刺激经济，但是这是否会引起通胀还有待观察，不过从公布的数据来看，美国经济正一步步走向复苏…”
“在欧洲和美国两大经济ti的复苏过程中，作为重要资源之一的石油产量在短期内不会出现较大的波动，即便是OPEC认为目前的油价过低，但是一旦他们zuo出减产的行为，将大大伤害世界经济…”
“从OPEC的角度来说，即便是某些原有输出国有减产的提议，认为目前油价过低，损害了他们的利益，但一旦实施了减产，将产生类似于七十年代的石油危机，到时候可能会对世界经济造成滞胀的严重危害，最终因为世界经济的下hua和需求量的降低，油价还会在现有价格的基础上进一步下hua。”
“因此从chang期看，OPEC不大可能减产，甚至有可能还会适当地增加产量。因此在原油期货市场上相应的系统xing风险就产生了，目前市场对原油价格的普遍反应是偏低，因此对OPEC减产的预期使得多tou持有超额tou寸，甚至某些tao期保值账hu都有类似的预期和cāo作，因此在OPEC的政策出来之前zuo空将是一个非常值得关注的cāo作方向。”
“需要注意的是，要时刻警惕现货市场的价格波动，毕竟多tou如果事先得到消息，很有可能通过在现货市场的cāo作来bi1高期货市场的价格，必要时在IPE或其他相关品zhongzuo相应的对冲。”
“以上分析报告仅供参考，并不负有任何法律责任。”当顾章离读完这份洋洋洒洒足有上万字的研究报告后，就彻底无语了，这哪是一份私人xing质的研究报告啊，分明是一份标准的chang期看空的原油期货报告，甚至连最后的免责声明都写好了。按照报告上所陈述的，所有的cāo作依据都是建立在OPEC不减产的基础上，如果最终OPEC不减产的话，那么这份报告无疑极ju前瞻xing，如果最终OPEC宣布减产的决定，那么这份报告就是个笑料。
不guan怎么样，这份报告足以向SEC解释建立如此多空仓的动机了，相信SEC不会认为汇丰的原油研究bu门有通天的手段能预先得知OPEC关于原油产量的决定，他们最多认为这是一场赌博式的押注。
“发不发？”一旁的钟石看着顾章离的脸色接连变幻，半天也没下定决心，不由开口cuidao。
“发！”顾章离想了又想，猛然下定决心，几乎是连带着吼了出来。他知dao，这篇报告一旦发了出去，万一OPEC最终减产了，那么汇丰原油期货jiao易bu门就成了市场的笑柄。但与留下一个大客hu相比，这又算得了什么？市场上不靠谱的研究报告多得是，又不少这一篇！(未完待续。)