第三六四章 华尔街之王（三）
众所周知，cds是信用违约掉期，简单点说就是对信用风险进行控制的金rong衍生品。在此之前，通常由保险公司对抵押物提供信用担保，收取一bu分固定的费用。但是因为抵押物市场变得越来越大，这zhong保险费用的需求也跟着水涨船高起来，于是在1998年，出现了标准化的cds合约，将信用风险彻底liu动化，变成可以在市场上jiao易的品zhong。
cds合约的标的是信用风险，从这个角度上来说，它和那些商品合约、gu票合约没有任何区别。
但是华尔街的金rong家们并没有停止对这zhong衍生品的开发，因为cds的品zhong和覆盖面积日益增加，所以他们参照gu票市场，对cds市场如法炮制，制造出了cdx。
所谓cdx，全称是北美投资评级企业cds综合起来的指数，创立于2002年3月，共有125家投资级评级公司。指数发布者将这些公司的cds价格以某zhong方法加权在一起，形成了ig1，即第一期的cdx指数。
在华尔街的眼中，没有什么是不能jiao易的，cdx指数自然也不例外，很快就有了针对cdx指数的合约。
在gu票市场上选取125家优质的公司，将它们的市值和gu价综合起来，编制了一个指数a，然后发行针对这个指数a的期货，利用现金进行结算，这就是gu指期货。
而现在，华尔街在cds市场选取125家优质的企业，将它们的cds价格和负债规模进行某zhong加权后得出了cdx指数，然后再利用这个指数来发行期货，这就是cdxig。
ig合约按照发行的次数来命名。例如在2002年3月发行的第一期代号就是ig1。和gu指期货稍微有所不同的是，ig合约每半年发行一次，发行的期限也远比前者要chang，一般以年限为基本单位，有一年期、二年期、三年期、五年期、十年期等。新发行的合约被称为“新券”，是cds市场上liu动xing最好的合约。
cdx指数既然是cds的指数。那自然在一定程度上反映市场的风险程度。例如整个债券市场充满违约的风险，那么cds的价格自然会居高不下，而综合了的cdx指数自然也会跟着水涨船高。在相反的情况下，cdx指数的表现就不会那么显眼。
和gu指期货相同的是，尽guan它们设计的初衷都是为了对冲风险，但是仍然不可避免地沦落为某些机构的投机乐园，尤其整个cds市场还是场外市场、不受监guan的情况下。
言归正传。
“针对cds也有指数？”
钟石的脸上顿时lou出了诧异的神色“上帝啊，居然能够将衍生品创造出一个指数来。这实在是太出乎我的意料了。”
不guan他是真的不知dao还是在伪装，这一刻他脸上的表情都很真诚。
“这个dao理和gu指期货并没有什么区别。”
布鲁诺。伊克希尔耸了耸肩，不以为然地说dao“针对cdx还有期货的发行，就是ig合约。按照钟先生你的情况，我建议你购买ig指数合约来进行风险规避比较好。”
“等等…”
钟石摆了摆手，摆出一副虚心请教的模样问dao“ig合约又是什么？还请你给我细细地解释一番。非常抱歉。你们的衍生品实在是太复杂了，我已经有点跟不上你的节奏了。”
对于钟石的态度。布鲁诺。伊克希尔显然非常满意，能让这样一个业内泰斗向自己请教，大大满足了他的那点虚荣心。当即他不假思索，直截了当地说dao：
“如果将cds比喻成每支gu票的话，那么ig合约就是gu指期货。依照你150亿美元的风险敞口，如果要按照市场上的价格购买cds的话。假设一下价格在5亿美元左右。但是你现在不去购买这些债券的cds，转而将这些钱投入到ig合约上，我预计所花费的金额不过1亿美元到1。5亿美元左右。”
“虽然杠杆高了点，但是这可能大大地节约了你规避风险的成本。虽然这个合约的期限普遍比较chang，但是比gu指期货好的一点是。你最终jiao割的时候可以选择cds，这样的话就相当于商品期货，这样一来你可以同时zuo到规避风险和提高资金利用的杠杆，一举两得啊！”“等等，你让我再好好想想…”
尽guan布鲁诺。伊克希尔卖力地鼓chui着，但是钟石依然不为所动，打断了对方的谈话，皱着眉tou考虑了半晌，最后才说dao“抱歉，至少在暂时，我应该不会去买那个所谓的ig合约。”
“这是为什么？”
布鲁诺。伊克希尔的脸微微地抽搐了两下，难掩失望之色，不过他很快就调整好心态，又继续卖力地蛊惑dao“如果还有什么地方需要明白的话，我ma上给你准备资料，保证让你了解每一个细节。”
“你可以给我一份资料，但是这一次就算了！”
钟石依然态度很坚决“在我彻底了解这个市场之前，我是不会贸然进入的，这是我的投资风格。不过如果我们有下一次合作机会的话，我可说不定就要借助你来购买ig合约了。”
“那真是太好了！”
听到这么一番解释之后，布鲁诺。伊克希尔也不好再说什么，不过很快他就开始猛拍钟石的mapi“钟先生对待投资的态度，和gu神ba菲特有的一比了。哦，不对，是远远超过了ba菲特。ba菲特那样的人也没有办法和钟先生你相比。”
众所周知的是，ba菲特有一句名言，大意就是他不熟悉的领域或者公司，他是不会投
众所周知，cds是信用违约掉期，简单点说就是对信用风险进行控制的金rong衍生品。在此之前，通常由保险公司对抵押物提供信用担保，收取一bu分固定的费用。但是因为抵押物市场变得越来越大，这zhong保险费用的需求也跟着水涨船高起来，于是在1998年，出现了标准化的cds合约，将信用风险彻底liu动化，变成可以在市场上jiao易的品zhong。
cds合约的标的是信用风险，从这个角度上来说，它和那些商品合约、gu票合约没有任何区别。
但是华尔街的金rong家们并没有停止对这zhong衍生品的开发，因为cds的品zhong和覆盖面积日益增加，所以他们参照gu票市场，对cds市场如法炮制，制造出了cdx。
所谓cdx，全称是北美投资评级企业cds综合起来的指数，创立于2002年3月，共有125家投资级评级公司。指数发布者将这些公司的cds价格以某zhong方法加权在一起，形成了ig1，即第一期的cdx指数。
在华尔街的眼中，没有什么是不能jiao易的，cdx指数自然也不例外，很快就有了针对cdx指数的合约。
在gu票市场上选取125家优质的公司，将它们的市值和gu价综合起来，编制了一个指数a，然后发行针对这个指数a的期货，利用现金进行结算，这就是gu指期货。
而现在，华尔街在cds市场选取125家优质的企业，将它们的cds价格和负债规模进行某zhong加权后得出了cdx指数，然后再利用这个指数来发行期货，这就是cdxig。
ig合约按照发行的次数来命名。例如在2002年3月发行的第一期代号就是ig1。和gu指期货稍微有所不同的是，ig合约每半年发行一次，发行的期限也远比前者要chang，一般以年限为基本单位，有一年期、二年期、三年期、五年期、十年期等。新发行的合约被称为“新券”，是cds市场上liu动xing最好的合约。
cdx指数既然是cds的指数。那自然在一定程度上反映市场的风险程度。例如整个债券市场充满违约的风险，那么cds的价格自然会居高不下，而综合了的cdx指数自然也会跟着水涨船高。在相反的情况下，cdx指数的表现就不会那么显眼。
和gu指期货相同的是，尽guan它们设计的初衷都是为了对冲风险，但是仍然不可避免地沦落为某些机构的投机乐园，尤其整个cds市场还是场外市场、不受监guan的情况下。
言归正传。
“针对cds也有指数？”
钟石的脸上顿时lou出了诧异的神色“上帝啊，居然能够将衍生品创造出一个指数来。这实在是太出乎我的意料了。”
不guan他是真的不知dao还是在伪装，这一刻他脸上的表情都很真诚。
“这个dao理和gu指期货并没有什么区别。”
布鲁诺。伊克希尔耸了耸肩，不以为然地说dao“针对cdx还有期货的发行，就是ig合约。按照钟先生你的情况，我建议你购买ig指数合约来进行风险规避比较好。”
“等等…”
钟石摆了摆手，摆出一副虚心请教的模样问dao“ig合约又是什么？还请你给我细细地解释一番。非常抱歉。你们的衍生品实在是太复杂了，我已经有点跟不上你的节奏了。”
对于钟石的态度。布鲁诺。伊克希尔显然非常满意，能让这样一个业内泰斗向自己请教，大大满足了他的那点虚荣心。当即他不假思索，直截了当地说dao：
“如果将cds比喻成每支gu票的话，那么ig合约就是gu指期货。依照你150亿美元的风险敞口，如果要按照市场上的价格购买cds的话。假设一下价格在5亿美元左右。但是你现在不去购买这些债券的cds，转而将这些钱投入到ig合约上，我预计所花费的金额不过1亿美元到1。5亿美元左右。”
“虽然杠杆高了点，但是这可能大大地节约了你规避风险的成本。虽然这个合约的期限普遍比较chang，但是比gu指期货好的一点是。你最终jiao割的时候可以选择cds，这样的话就相当于商品期货，这样一来你可以同时zuo到规避风险和提高资金利用的杠杆，一举两得啊！”“等等，你让我再好好想想…”
尽guan布鲁诺。伊克希尔卖力地鼓chui着，但是钟石依然不为所动，打断了对方的谈话，皱着眉tou考虑了半晌，最后才说dao“抱歉，至少在暂时，我应该不会去买那个所谓的ig合约。”
“这是为什么？”
布鲁诺。伊克希尔的脸微微地抽搐了两下，难掩失望之色，不过他很快就调整好心态，又继续卖力地蛊惑dao“如果还有什么地方需要明白的话，我ma上给你准备资料，保证让你了解每一个细节。”
“你可以给我一份资料，但是这一次就算了！”
钟石依然态度很坚决“在我彻底了解这个市场之前，我是不会贸然进入的，这是我的投资风格。不过如果我们有下一次合作机会的话，我可说不定就要借助你来购买ig合约了。”
“那真是太好了！”
听到这么一番解释之后，布鲁诺。伊克希尔也不好再说什么，不过很快他就开始猛拍钟石的mapi“钟先生对待投资的态度，和gu神ba菲特有的一比了。哦，不对，是远远超过了ba菲特。ba菲特那样的人也没有办法和钟先生你相比。”
众所周知的是，ba菲特有一句名言，大意就是他不熟悉的领域或者公司，他是不会投